PROFITABILITY AND CAPITAL STRUCTURE ON FIRM VALUE IN INDONESIAN CONSTRUCTION STATE-OWNED ENTERPRISES

Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh profitabilitas dan struktur modal terhadap nilai perusahaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) sektor konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2015–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kausal-asosiatif kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder yang dikumpulkan dari empat BUMN konstruksi utama (PTPP, ADHI, WIKA, dan WSKT) selama periode pengamatan sepuluh tahun. Analisis regresi data panel dengan menggunakan Common Effect Model (CEM) diterapkan untuk menguji hubungan yang diusulkan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, yang diproksikan oleh Return on Equity (ROE), dan struktur modal, yang diproksikan oleh Debt to Equity Ratio (DER), tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan, yang diukur dengan Price to Book Value (PBV), baik secara parsial maupun simultan. Temuan ini menunjukkan bahwa variabel-variabel independen yang dimasukkan ke dalam model memiliki daya penjelas yang terbatas dalam menentukan nilai perusahaan. Penelitian ini memberikan kontribusi dengan menyoroti perlunya mempertimbangkan variabel-variabel relevan tambahan di luar rasio keuangan tradisional dalam menjelaskan nilai perusahaan.